「COVID-19危機，加快了市場接受ESG（編按：環境、社會、公司治理）題材的速度。」歐洲最大資產管理公司鋒裕匯理在2022展望報告中指出，光統計2021年前9個月，全球流入該主題的指數股票型基金（ETF）金額就達到1千億美元，這個數字，不僅超過2020年全年數據，更是2019年的3倍，持續創下新高。
ESG投資，已成為後疫情時代全球投資人必須關注的重點。其中，有3大關鍵字，將在2022年更發光。首先就是電動車。
電動車》迎接黃金5年期
電池業商機大，充電樁增幅上看5倍
單看2021年績效，特斯拉一度最多創造了逾7成的漲幅，是代表美股大盤的標普500指數近3倍，即使是經歷近期市場震盪，截至12月20日，特斯拉全年漲幅仍領先後者6個百分點。若把時間拉長至兩年，特斯拉股價則是翻了超過10倍。
「雖然2020年是電動車起飛元年，但它的黃金期可以拉得很長。」安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍指出，自2025年起，陸續會有國家開始正式禁售燃油車，這將刺激車廠推出系列電動車款，帶動銷量。她認為，市場正處在衝刺成長的黃金5年期。
中信綠能及電動車ETF經理人張苡琤也補充，2021年汽車產業整體出貨量受晶片短缺影響，目前市場預期該短缺現象至2022年中就會緩解，屆時將帶動包括品牌廠、相關供應鏈的出貨量上揚，成為繼續推升電動車題材的一大助力。
但，在特斯拉已創造如此可觀的漲幅下，投資人該怎麼布局，才能在明年的電動車題材中找到金礦？
首先，針對出產整車的車廠，可以用兩大標準檢視：出貨量與毛利變化。
洪華珍解釋，前者可反映車廠的成長速度，後者應對的是該公司技術面的競爭力，誰能在加大出貨量的過程中，還能藉由技術提升、提高自己的毛利表現，將是未來電動車車廠在股市表現的兩大決勝點。
2021年，電動車市場有包含Rivian、Lucid等新興品牌上市，股價都一度創造逾7成的瘋狂漲幅，不過，就在12月中旬，坐擁電商巨頭亞馬遜與傳統汽車大廠福特兩大股東光環的Rivian，卻傳出年度產量恐難達標的訊息，使股價重挫10％，顯示出在電動車廠的競爭中，製程優化與出貨穩定度，是區分強弱的關鍵指標。
洪華珍認為，單以此點來看，特斯拉不僅是已克服生產瓶頸、持續坐擁市占龍頭的電動車品牌，同時，它旗下龐大客戶群所回饋的行車數據，也會回過頭來成為該公司提升軟體系統的數據金礦，成為護城河，短期來看仍是同業中毫無疑問的領先者，是值得投資人持續關注的標的。
張苡琤指出，儘管外界預期晶片短缺可在明年中緩解，但目前整體車用電子族群已處於股價相對低的基期，投資人可擇時陸續進場布局，等待供應鏈瓶頸解除後的拉貨潮利多。
同樣值得關注的，還有電動車背後的供應鏈廠商，以及在它普及時需要具備的基礎建設題材。
其中，占電動車成本最高的電池商機，最值得把握。原因是，電池屬於每家電動車都需要的零組件，洪華珍分析，整體電池產業的獲利穩定度將較車廠更好。此外，像是中國限電等能源短缺的背景，也會提高全球對儲能設備的投資，進一步催生對電池原料的需求。
據研究機構彭博新能源財經（BNEF） 預測，至2030年底，全球儲能累計裝機容量將達2020年的20倍以上，其中過半將來自於中國與美國兩大市場。該數據反映出的，就是未來儲能設備巨大的成長潛力。
此外，電動車市占持續提升的過程中，另一個不可或缺的就是與其相輔相成的基礎建設，其中一大要角就是充電樁的布建。
國泰永續高股息ETF基金經理人游日傑指出，電動車要真正普及，它與充電樁的數量比例，在長期應該會趨近1比1，而以布建最積極的中國市場來看，目前6比1的車樁比，便意味著充電樁的數量在長期還有至少5倍以上的成長空間，是投資人不可錯過的電動車相關題材。
新能源》離岸風電最受矚目
台灣國產化業者Q2出爐，上榜有利多
ESG投資的第2個關鍵字，是新能源。
在全球包括中、美等政府陸續喊出淨零碳排政策目標後，屬於高碳排的傳統發電與能源產業，首當其衝，而如何拉高綠能等新能源的供給量，成了各國努力的目標。
放眼2022年，當問到新能源領域最該關注哪個投資機會，諸多基金經理人都不約而同回答：離岸風電。
離岸風電是中國政策綱領「十四五計畫」的關鍵項目，同時也是目前台灣政府積極布局的領域。洪華珍分析，陸上風電相較於離岸，不僅會有土地開發限制，在發電穩定度上也不如後者，因此離岸風電將是新能源領域中，較受各政府青睞，同時能有相對優異成長空間的族群。
若把眼光聚焦在台灣市場，張苡琤指出，2022年投資人可以關注的重點動態，就是政府預計將公布的離岸風電國產化名單。她預測，該名單預計將在2022年第2季對外釋出，屆時躋身榜單的企業，有望在股價上出現利多反映。
另一位不具名的基金經理人則表示，以長期角度來觀察，不管是風電或太陽能，都是政府會優先積極推動的產業，如上緯、世紀鋼、元晶等相關領域的領先者，也都有機會長期受惠。
循環消費》越環保越被顧客青睞
做回收生意、相關設備商，可望受惠
第3個ESG題材，就是循環性的消費。
洪華珍分析，相較於高資本密集的綠能產業會受政策推動向上，另一大驅使企業投入ESG的關鍵動能，則是由眾多消費者所推動。她舉例，隨著消費者環境意識提高，環保材質相關的商品越來越受市場青睞，驅使企業陸續投入相關領域的開發。
其中，值得投資人注意的，除了推出相關商品的品牌外，還包含從事回收生意的業者，以及產品應用在協助回收作業的設備商，都有機會受惠於這波循環消費趨勢。
在最近一次的聯合國氣候峰會中，全球超過40國共同簽署減碳協議，倡議加速電動車轉型，加上美中兩大巨頭各自推出的基建與碳中和政策推波助瀾，背後牽動的不僅是動輒千億的預算支出，同時也會催生出ESG投資的龐大需求。2022年的財富布局，已經不能再忽視它了。（延伸閱讀：商周ESG與永續者同行）
