新冠疫情全球大爆發迄將近兩年，對經濟的干擾一波未平一波又起， Omicron變種病毒帶來了新一輪疫情，使得全球經濟復甦之路充滿波折。對每一位投資人而言，如果時光倒流到2019年底，有人告訴你，將會有一場疫情在全球爆發並肆虐兩年，影響深遠，你能預測到全球股市從跌入熊市到收復失土，只花了半年的時間？在疫苗尚未上市的背景下，MSCI 全球股價指數在2020年竟然上漲超過14%？緊接著，全球股市在2021年迄今，再度繳出將近14%的上漲表現嗎？
金融市場在兩年期間，上沖下洗、收復失土、再創新高，將成為投資史上難以抹滅的一頁。對於投資人來說，歷經一輪宛如雲霄飛車的市場走勢，再一次印證，惟有透過「保持投資」並且以「多元配置」方式參與市場，才能讓長期投資獲得良好成果。理性冷靜是投資人最好朋友，保護投資心態免受短期市場情緒干擾，也不會忽略市場在震盪中顯露的投資契機和趨勢。
渣打銀行財富管理團隊分析，Omicron變種病毒令投資人重新調整風險偏好，初期研究顯示其傳染力似乎更強，但重症率較前幾波疫情要低，不過預防 Omicron 可能需新的疫苗，或追加施打第三劑疫苗，無論如何，在獲得更多關於既有疫苗有效性的資料前，短期不確定性持續影響市場表現。不過，相較於第一輪疫情爆發當時，如今各國政府準備更加充分，疫苗廠商已經開闢相關研究並投入生產。
新一輪疫情爆發固然受到關注，但是投資人關切的焦點，或許是最近這波疫情如何影響全球通膨前景的演變，尤其是美國通膨及聯準會將作何反應。聯準會主席鮑威爾近來的聲明表示，決策官員們越來越擔心通膨會比預想的更加持久。雖然美國新增就業仍穩健成長，但疫情一波接著一波來襲，可能使得原本預期要重返崗位的工作者望而卻步，進一步加劇薪資上漲壓力和長期通膨預期。
對此，渣打銀行財富管理團隊預估，主要國家的通膨壓力會在明年年中前緩解，屆時因疫後經濟復甦而爆發的商品需求將釋放完畢，供應瓶頸也將逐漸消弭。疫情爆發期間，美國見證了科技升級帶來的生產力強勁成長，有望抵銷薪資上漲的影響，從而有效控制通膨壓力。短期來看，聯準會可能有意維持鷹派論調，並允許美元適度升值，如此可幫助壓抑通膨升溫。
受到Omicron變種病毒的干擾，加上過去20個月的全球股市幾乎直線上漲後的評價面偏高、通膨疑慮、寬鬆貨幣政策退場之際，金融市場短期內很可能持續震盪格局。渣打銀行財富管理團隊從流動限制、政策回應和市場角度，分析並彙整Omicron 變種病毒對金融市場影響的幾種情境分析(見下表)，提供投資人在邁入2022年之際，重新檢視投資組合，在制定投資策略時，能有更多參考面向做為新的一年之投資決策依據。
Omicron變種病毒開始傳播之際，經濟和市場可能發生的情境
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