一個產業鏈最底層的小角色，如何翻身成喊水會結凍的市場大腕？
被動元件，是電子產業裡最卑微的角色，技術門檻低，參與者眾，價格「秤斤論兩」，在產業鏈之中，話語權微乎其微。
• 被動元件分為電容、電阻、電感，是電子產品中不能主動產生或放大訊號的零件，不須外部電源即可運作。
• 電容用於儲存電能並穩定電壓；電阻可消耗或限制電流、分配電壓；電感負責濾除雜訊，穩定電流。
• 高階被動元件是AI伺服器關鍵零組件之一，隨著AI伺服器需求大增，被動元件用量與技術規格也提升。
「系統廠根本不會正眼看被動元件供應商，」一位電子五哥高層直言，「因為這類廠商滿地都是，轉身就能找到替代者。」
它三十多年來一路購併，掌握議價權
從「等著被殺價」的小公司逆襲
一九七七年時，那是一個極度分散的紅海市場，全球前三大業者的市占率加總不到三成，其餘由數百家小廠瓜分。國巨公司，就成立於那個時代，當時，它只是眾多「等著被殺價」的小公司。
然而，二○二五年十月，一樁震撼日本、台灣的跨國購併案塵埃落定。國巨董事長陳泰銘斥資逾兩百億元，成功收購日本「熱敏電阻龍頭」——芝浦電子。
這是國巨一九九四年展開購併以來，第二十五起購併案。去年國巨集團營收超過一千二百億元，目前市值已達五千億元，版圖橫跨歐、亞、美洲。
透過購併攻城略地，它不但躍居世界第三大被動元件巨頭，產品線更從過去的電子代工廠，切入汽車、工控、醫療、航太甚至伺服器等高門檻市場。
在AI、電動車的高成長時代，國巨以毛利較高、利基型的「多元產品綁售」策略，成為「無法被替代的關鍵被動元件巨頭」，一個動作就能撼動市場價格。
一名電子大廠高層甚至笑說：「有一天黃仁勳要拜託的對象，說不定不是台積電，而是陳泰銘。」
這是一場從底層發動的權力逆襲，國巨董事長陳泰銘，耗時逾三十年，以資本為武器，以購併做局，讓自己從一個被定價的小角色，翻身成主導定價的霸主。
「他就像一頭郊狼！」一名電子五哥高層如此形容。
郊狼（Coyote），原產於北美，也
