台積電熊本廠直擊》5倍速建廠、最快明年獲利！怎跟著台積電賺一波？挑3類股搭日股新高狂潮

2024/02/27

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摘要

台積電熊本廠直擊》台味、錢潮、晶圓熱，翻轉農業小鎮。

2月18日，商周團隊在台積電熊本廠開幕典禮前一週飛往熊本，想理解為何台積電日本廠能超越美國，後發先至？一向有自己做事節奏的日本人，如何全體總動員迎接台積電？

有百年歷史的日本財經雜誌《鑽石週刊》也用「半導體大復活劇」、「半導體沸騰」等字眼，講述台積電為日本掀起的半導體復興波瀾。

台積電建廠對熊本掀起巨大變化，預計10年內，為當地帶來的效益上看近新台幣1.4兆元…

熊本廠憑什麼變台積電新未來？
5倍速建廠、最快明年獲利

「日本對台積電會是一個相對好的選擇，」和碩科技董事長童子賢說。「內部看德國和美國是越慢（開始認折舊）越好，」一名台積電主管甚至透露，「目前看起來，只有日本可能賺錢！」

敏感的市場回應日本廠順利開幕的訊息：台積電股價在年後一度衝上709元新高價，外資直指，這可能不是頂端，熊本廠進度超前，且台積電在日本獲官方強力支持，都大幅降低地緣政治陰霾。

先前，台積電承受地緣政治壓力到海外設廠，市場都直接推測，這將影響其獲利表現，因為美、日、德等國人工、建廠等成本較高，而且還要與不同的文化磨合。但現在，拖油瓶可能變成加速器，日本藏著什麼能夠讓台積電翻轉海外設廠命運的武器？

日本政府給錢、給資源，第一座廠迅速給了4760億日圓、等同於補貼約一半的建廠金額；接著第2廠，日方預計再給7320億日圓。反觀美國，補貼金額遲遲沒來。

和碩科技董事長童子賢也分析，日本人勤奮、敬業的職人精神，對於要精雕細琢打造奈米級晶片的半導體業而言，是好的文化背景，「生活條件和戰鬥條件一致者強……，日本人的生活條件跟半導體的戰鬥條件，看起來是很match（切合）的！」

日本首相岸田文雄在熊本廠開廠典禮影片致詞時透露，光是台灣廠商，就有50家以上願意投資熊本。

「去美國，是為了地緣政治；去日本，是為了客戶。」聚芯資本管理合夥人陳慧明說。現在，客戶索尼也派了200多位員工，進駐台積電熊本廠工作。

它也是台積電在日本的強大夥伴之一。6年前，我們專訪它時，迪思科的股價約5000多日圓；6年後，我們再度獨家專訪迪思科社長關家一馬，公司股價已來到4萬7000多日圓，不僅暴增7倍多，它的市值更衝破5兆日圓（約合新台幣1兆元），比台股AI伺服器之王廣達還高。

市值變了，但是關家一馬似乎沒什麼變，他依舊特立獨行。他告訴我們，自己能走到現在，想的從不是拚好業績，而是要變得更強大。「企業如果把好業績當成唯一目標，最終會變得脆弱。迪思科絕對不會為了業績，犧牲變強大的機會！」

他們內部形成自己的交易系統，銷售部門會向工廠支付工資以生產商品，工廠也會向工程部門支付設計產品費用。倘若銷售完成，威而幣就會透過供應鏈回流，員工的獎金，其實是透過這體制去分配。

為了讓公司變強大，迪思科採取這麼一個瘋狂的制度，全神貫注投入，而它只是跟台積電合作夥伴的縮影之一。這群日本護國神山們的樣貌跟自我顛覆的意願，其實，正超越你過去的想像框架。

「（股價）709（元）應該不是天花板，我覺得還有高點。」一不具名法人指出，此時半導體族群多數已經走過庫存去化的時期，處在產業景氣初升段，再加上熊本廠布局順利，不僅對台積電是正面挹注，也消弭了過去大家對台積海外擴廠的負面疑慮。

近一年市場最熱的AI題材，元大投顧報告指出，台積電在AI領域市占率超過9成，可視為生成式AI浪潮下的直接受益者；摩根士丹利的報告也持類似看法⋯

2024截至2月16日，外國投資人對日股淨買超了3兆8200億日圓，是去年同期的近7倍。日股創高後，外資機構仍持續看好，如花旗認為，指數有機會在今年底向上挑戰4萬5000點，還有15％的上升空間。

買什麼？何時買？怎麼買？策略教戰。首先，挑對產業。在這波日股狂潮下，表現最亮眼的族群，莫過於半導體，過去一年，日本半導體指數的表現翻了一倍不止，這是連有AI巨頭輝達坐鎮的美國費城半導體指數都還無法追上的成績單。

第2、第3大看好的類股則是⋯

此外，選對時間。日股正在歷史高點徘徊，不免讓投資人擔心，是否會有技術上的拉回產生，在布局時間點上，投資人首先關注的時間點就是今年3月、攸關勞工薪資漲幅的春鬥結果。

最後，選擇適合自己的管道⋯

一場地緣政治的風暴，卻成為台灣半導體聚落打破地理限制，延伸影響力的契機。有實力，加上懂得借力使力，讓台灣護國神山的出海第一步，走得比預期更加漂亮。元大投顧報告認為，台積電在先進製程領先地位有望延續至2025年⋯更多內容請鎖定本期商周。