今年上半年金融市場因通膨加劇，全球央行快速升息，出現罕見修正幅度，在恐慌情緒下，不少好股票的股價甚至已大幅背離基本面，如蘋果(Apple)下跌23.3%、微軟(Microsoft)下跌24.3%，台灣的護國神山台積電也下跌22.6%，眼看連績優股也跌成這樣，投資人在這個時間點，是否只剩下跟著感覺走，隨波逐流退出市場的選項？
不過有錢人想的不一樣，據華爾街日報(The Wall Street Journal)報導，大型投行摩根士丹利(Morgan Stanley)與美國銀行(Bank of America)的財富管理部門，第二季的貸款成長率達雙位數增長，最大動能來自高資產客戶正透過房貸與證券抵押貸款，取得資金進場大買這些股價回落的資產。
市場下跌確實讓人畏懼，但若將眼光放遠，歷史經驗顯示優質標的不可能無止盡下跌，且上漲遠比下跌來得時間長且幅度大。過去二十年蘋果為投資人創造717倍報酬，微軟與台積電也分別有18倍與23倍，這段時間全球歷經了2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2018年美中貿易戰，再到2020年全球疫情，這些龍頭企業最終都展現了營運韌性，帶動股價收復跌幅重返上漲軌道。
而想要效法股神巴菲特價值投資，除了挑對時機「別人恐懼我貪婪」，更重要是挑對標的，透過所謂的「護城河優勢」選股，正是致勝不二法門。
巴菲特護城河選股哲學 專注挑選第1名優質好股
企業護城河是巴菲特最重視的選股哲學之一，當企業擁有的護城河愈廣闊，相較同業就愈有競爭優勢。護城河五大項目包括「無形資產」、「有效規模」、成本優勢」、「網絡效應」與「轉換成本」，像蘋果、微軟的使用者具有高黏著度，台積電具有專利與技術保護，都是擁有寬闊護城河的代表企業。
長期專注全球龍頭企業投資的元大投信分析，護城河優勢企業長期致力於提升生產力以及維持營運穩定性，這樣的特質在景氣出現下修風險時會更被突顯，因為護城河優勢可以減輕企業所面對的營運壓力，並幫助企業保有景氣好轉後的領先復甦競爭力，最終造就強者恆強的趨勢。這些企業不僅是適合長期投資，當股價受市場情緒影響而大幅下跌時，更是彎腰撿鑽石的首要加碼標的。
下半年投資關鍵字 分散投資+優質龍頭+股債配置
當全球優質資產經過上半年的大幅修正後，從逢低布局的角度，要想的不只是如何選到「一檔」好標的，而是要選到「一群」好標的，以及用什麼投資策略才能抱得久，參與到數倍的漲幅。存股達人建議，下半年投資可參考三大關鍵字「分散投資、優質龍頭、股債配置」，有助打造攻守兼備投資競爭力。
在分散投資上，由於現階段美國經濟表現與主要國家有顯著差異，加上通膨攀升，支持聯準會貨幣政策的緊縮力道，美元、美股與美債是目前不確定性相對較少的資產，因此對於台灣投資人，可朝分散幣別與分散投資區域的方向配置。
而「漲時重勢，跌時重質」，當市場不確定性因素增加，勢必要嚴格檢視資產品質，全球龍頭企業享品牌知名度、握有關鍵技術，具高度國際競爭力馳騁全球市場，進而擁有高市佔率、吸引人才，營運韌性強不畏景氣波動，有助股價評價。
過去兩年股市大多頭，投資人手上有股票就能獲利，要能夠應對景氣變化，就要做到股債配置，在一定的風險控管下，最大程度的參與市場成長。目前全球優質股票本益比修正後來到甜蜜買點，優質債券殖利率也上升至具吸引力位置，雙雙具有價格回升空間，非常適合透過股債平衡基金的動態配置策略搶先布局。
唯一瞄準全球龍頭優質股債-「元大全球優質龍頭平衡基金」
存股達人認為，現階段想要價值投資，低接全球龍頭企業優質股債，同時也要應對全球景氣潛在波動，因此透過平衡型基金是控管風險的最佳方式之一，由於股票與優質債券間存在負相關關係：龍頭企業股票在經濟成長階段具備領漲爆發力，優質債券在經濟逆風階段擔任資金避風港，兩者搭配可在報酬率與波動率取得動態平衡。
截至6月底，國內共有26檔跨國投資平衡型基金，其中僅投資特定國家或區域的基金達20檔，投資標的包含非投資等級債的基金達22檔，而首檔瞄準全球龍頭股債優勢且不投資垃圾債的「元大全球優質龍頭平衡基金」，即將於8月18日開始募集，設有新台幣與美元級別，現階段看準美股、美債與強勢美元相輔相成趨勢，主動參與相關優質標的價值投資機會，透過優質債券控管波動，兼具成長力與抗震力。
元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊指出，該基金採主動式操作，優勢在於股票與債券配置比例有極大彈性，例如在景氣順風階段，股票比例最高可達90%，降低現金、債券比重；反之，股票則可降至10%，並拉高現金、債券配置，追求達到資產長期平穩增長的目標。
「元大全球優質龍頭平衡基金」從存好股、選好債角度出發，透過股債平衡策略布局全球龍頭企業，適合投資人作為台股基金部位之外，跨國股債資產的核心部位，更有三大族群可特別留意投資機會：1. 手上有閒置美元的投資人，可透過美元級別參與資產成長機會；2. 想進行資產配置的投資人，可以從「收益台灣、成長全球」的角度出發，與手上的配息型台股基金/ETF做搭配；3. 對於沒有配息需求、同時對波動控管有所要求的投資人，該基金以不投資非投資等級債＋以龍頭企業為主的股債動態配置策略，以控管波動的方式參與資產回升行情。
請至元大投信基金網頁了解更多https://bwnet.pse.is/4da9hg
