什麼才是適合你的投資方式？投資分成很多種類型，可以投資房地產、土地、企業、新創公司、小吃攤、連鎖餐廳⋯⋯，投資不同東西，風險不同、預期回收獲利的期間不同，可期待的投資報酬率與金額也不同。

我們把範圍縮小，專門討論商業活動。從最小的開始，如果有朋友想開店開餐廳，你可以投資一家店面。不參與經營，等店面或餐廳營業獲利時，每半年或一年可以分紅一次。有些餐廳可以營業十幾二十年，有些餐廳可能一年不到就倒閉了，這筆投資也可能在尚未拿到分紅之前，本金就已經完全虧損。

你也可以投資一家公司，可能是朋友的新創公司，風險跟投資餐廳一樣，可能損失所有本金，也可能獲得數十倍報酬，只是回收獲利的時間可能是3～5年。

簡單一點的，就是投資上市公司，可以直接在股票市場進行交易。你可以稍微了解一下該公司的營運狀況，然後買進該公司股票，完全持有單一家公司的股票，你的報酬與虧損就全由該公司的經營績效與股價來決定。資金較多者，可以分散購買好幾家公司的股票，就能降低一些風險。

如果看好某一個產業，卻不知道哪幾家公司會表現得比較好，可以直接購買該產業的ETF，譬如半導體、金融、AI、5G、機器人等。

或是看好某個國家，譬如中國市場或美國，可以直接買進中國或美國的ETF，而不是中國或美國某幾家公司的股票。ETF可以幫助你直接持有該市場的數百家，甚至上千家公司的股票，如果你想投資的是某個區域，譬如說東南亞或是歐洲，你也可以購買區域型ETF。

通常投資的範圍越廣、越分散，風險就越低，但同樣的，報酬率也會降低。因為你取得的是一個國家或一個區域的整體報酬，裡面包含大部分成長的公司，也包含了大部分衰退的公司，投資標的與範圍可大可小。

如何選擇最適合自己的投資方式？

如何選擇投資方式，需要自己取得平衡；選擇前，要評估自己的需求與風險承受能力。我們以股票市場、房市不動產、債券、與保險產品來做討論。

1.股票市場

針對股票市場，居住在台灣的人首選應該是台灣股市。因為資訊取得相對容易，你可以投資個股，例如台積電、中華電信、鴻海等，也可以投資指數型ETF，例如台灣50（0050）或台灣高股息（0056）。

對於初入股市的人來說，我建議先從相對簡單、風險報酬都比較低的指數型ETF開始。指數型ETF就等同於基金公司販賣的基金產品，基金可以單筆或小額定期定額買進；用一筆固定的金額，購買不同的基金單位。指數型ETF就是把基金放在股票市場交易，每次購買的最小單位為1股或1張，金額取決於當時的股價。

建議先從基金或是ETF開始投資，是因為這些指數型商品，主要都是投資某個特定產業或國家，持股可以有數十、甚至上千檔股票，較不會因為某幾家公司營運不善或倒閉，就讓本金有巨大虧損。

同樣的，也不會因為某幾家公司表現亮眼，就獲得巨大收益。對於剛開始投資的人，你可以輕易理解未來產業趨勢朝哪些特定科技發展，例如最近常被提及的5G、AI或自動駕駛。

但是，你很難評斷在這幾個產業中，有哪幾家公司會因此受益、有爆發性成長。所以，與其賭上特定幾家公司，不然先選擇包含所有公司的基金與ETF，難度較低。等你的投資經驗更豐富，也學會如何分析特定公司的財務狀況與產業地位後，再利用少部分資金購買個股股票；等成效好之後，再逐步放大投資比例。

稍微熟悉台股市場之後，或許你能開始考慮全球市場，可以透過基金或美股投資。台灣有許多基金投資全球不同產業、國家、與區域，缺點是管理成本高。如果你有複委託帳戶或美國券商帳戶，可以購買美國市場股票，就可以用更低成本的方式，在美國市場購買美國個股，或幾百檔指數型ETF。

台灣股市的主要成分股大多集中在「科技類」與「銀行類股」，如果科技或銀行類股在某幾年表現不好，台灣指數也會受很大的影響。而且，台灣只是亞洲區域裡的一個國家，如果亞洲出現問題（譬如亞洲金融風暴），台灣也很難不受影響。

所以，若只是投資台灣50，其實就是單獨將投資壓在台灣一個國家上，甚至是半導體科技產業上。若想要分散風險，或投資發展性比台灣更好的國家，就必須透過基金、ETF、或是複委託來投資，進而投資你看好的個股。

我建議，開始投資、有些心得之後，即可將目標放到美國股市，因為投資就是要投資強大的企業，透過企業成長來帶動股價成長，讓投資人可以跟著一起獲利。

美股可以買到許多世界級公司，世界各國具有競爭力的公司，也幾乎都會到美國上市，所以，一但有了美股證券戶（或是透過台灣複委託），就可以投資全世界厲害的大型企業。台灣市場能稱得上世界級的公司，大概僅有台積電一家。

透過投資少數幾檔指數ETF，就可以買下幾乎全世界的公司持股，相較於投資個股來說，可以說是更省時省力，而且也很有機會用20年的時間，就累積到需要且合理的退休金。

2.不動產

除了股市之外，有些人比較喜歡投資不動產，尤其以買賣房產或商辦為大宗。投資房地產主要的獲利方式為「收取租金」與「等待增值」，但限制是，這類型投資需要的本金相較於股市要大得多，第一筆投資可能需要先存下100～200萬的頭期款才能開始，並且還需要背負數百、上千萬的貸款，對於大多數的人來說，比較難成為主要的投資方式。

另外一個方式是投資REITs，「REIT」（Real Estate Investment Trust）不動產投資信託是資產證券化商品之一。投資概念類似共同基金，結合大眾的資金，投資於各種行業的房地產（如購物中心、辦公大樓、停車場、醫院等），潛在收入來自於租金與房地產價格增值的收益。

由於REITs大多會每個月配息，就很像每個月能收到租金一樣，入門門檻如同股票一般，風險也比投資公司較低。是另一種投資房地產的選擇。

若以退休為目的投資房地產，建議先忽略房地產本身的價值，將重點放在每個月可產生的現金收入。畢竟，退休後需要的是穩定的現金來源，房產的價值只有在賣掉之後，或是抵押貸款才能拿到現金。

3.債券

投資債券與保險公司的儲蓄險或年金險，也是另外兩種風險相對低的方式。債券可分為「國家級」、「政府級」、與「公司級」，以國家名義發行的債券風險最低，相對的，給予的利息也最低，政府級次之（州政府、省政府、或市政府），其次是公司級債券。

債券的風險主要來自於發債人無法如期配發利息，甚至是發生倒閉，連本金都無法還返，造成本金實質損失，也就是倒債。你可以很容易想像，是蘋果公司倒債的可能性比較高，還是美國政府倒債的可能性比較高。

但政府公債的利率相當低，以美國政府10年期公債為例，2000年的時候殖利率約有6.5%，到2020年僅剩下0.5%。主要原因是，新發行的公債票面利率下降，以及公債價格上升。

一般在投資時，不會將政府公債當作主要的投資工具，因為公債的報酬率通常僅略高於通貨膨脹，無法單獨拿來投資、存退休金。大多是運用來與股票市場搭配做資產配置，降低投資的波動度。

4.儲蓄險、年金險

台灣有很多人會買保險公司的儲蓄險或年金險，不管是繳費6年、10年後一筆領回，還是每年領生存保險金，其報酬率換算下來大約是2%左右。

道理也不難理解，因為保險公司拿保戶的保費去做投、追求穩定且較高的報酬，目前市場上可以提供穩定報酬率的商品利率大約都只有1%～3%，保險公司需要搭配高低不同報酬與風險的產品，才能給付要發給保戶的現金、業務的獎金、公司營運管理費用、與股東獲利。

這也是為何10幾年前還可以買到換算利率超過8%的年金險，而現在大約都只有2%左右的原因。這樣的報酬率不比公債殖利率高，僅能抵銷通貨膨脹，而且還要被限制住現金流動性，如果提前解約還會產生本金虧損。

所以，保險商品比較適合收入高的有錢一族，不知道要做什麼投資的閒置資金，可以拿去買保險商品。一來，保本可以抵銷通膨，又可以同時擁有一點壽險保障，但對於累積退休金來說，儲蓄險與年金險會與政府公債一樣，不適合當作主要的投資手段。

先了解投資可運用的工具，才能找到適合自己的投資方式

以上介紹的股市、房市、債券、保險商品都是投資工具，不同工具適用於不同工作收入、不同人生需求、不同個性與不同人生階段的人。在做退休投資理財規劃時，需要先了解可運用的工具有哪些，各別的特性、優缺點、風險與限制是什麼，才好依據自己的人生階段與需求，規劃適合自己的投資方式。

若能尋求專業的CFP（理財規劃顧問）來幫你做規劃與分析，會比自己亂猜亂嘗試要好的多，畢竟現在是低利率、低工資時代，每一筆錢的運用都很重要。

＊本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載，原文：什麼才是適合你的投資方式

責任編輯：倪旻勤
核稿編輯：陳瑋鴻