史上最大規模的IPO進入倒數。馬斯克（Elon Musk）旗下的SpaceX已正式遞交公開招股說明書，預計6月以代號SPCX在那斯達克（NASDAQ）掛牌；亞馬遜的Amazon Leo衛星計畫也進入商轉階段。一連串消息，讓台股「低軌衛星概念股」近期輪番亮燈漲停，華通、台燿等供應鏈指標股成為資金焦點。
低軌衛星到底是什麼？龍頭廠是誰？有哪些概念股可以追蹤？想參與又怕追高，又有哪些ETF和風險得先搞懂？這篇一次整理。
低軌衛星（LEO）是什麼？和中軌、同步軌道差在哪？
低軌衛星（Low Earth Orbit，簡稱LEO）是指距地表約500至2000公里高空運行的人造衛星，是目前成長最快的太空產業。人造衛星依飛行高度，由低到高可分成4種，差別主要在距地表高度與用途：
| 衛星種類 | 距地表高度 | 主要用途 |
|---|---|---|
| 低軌衛星（LEO） | 約500至2000公里 | 通訊、遙測、物聯網 |
| 中軌衛星（MEO） | 約2000至1.5萬公里 | GPS導航、定位 |
| 同步軌道衛星（GEO） | 約3.6萬公里 | 電視轉播、廣播 |
| 高橢圓軌道衛星（HEO） | 3.6萬公里以上 | 觀測、技術開發 |
低軌衛星的最大優勢是離地球「近」，訊號往返延遲低、頻寬高，建置成本也相對親民。因為這些特性，它成為近年成長最快的太空產業環節。
低軌衛星用途有哪些？
根據工研院資料，低軌衛星涵蓋通訊、遙測、導航、氣象、科學探索與國防6大應用，其中高達7成用於通訊，約9%用於遙測。以下是幾個最關鍵的場景：
通訊：在高山、海上、飛機上，或是基地台難以架設的偏遠地區，低軌衛星都能補上行動網路缺口。因此，它已成為5G的補充方案，也是6G整合地面及太空架構的基礎建設。
國防：俄烏戰爭期間，烏克蘭多地一度斷網，正是靠著星鏈維持基本通訊，讓全世界看見低軌衛星在戰場上的戰略價值。也因此，美國、歐盟、中國、日本、印度等都將它列為國安等級的布局重點。
物聯網與遙測：用於監控偏遠地區的物聯網裝置，例如農業感測器，以及用影像進行環境監控、氣象監測與洋流分析。
手機直連衛星：「手機直連衛星」（Direct to Cell，簡稱D2C）讓一般智慧型手機不必改裝，就能直接連上衛星接收簡訊、撥接電話或上網。
太空AI：把AI運算搬上軌道的「太空資料中心」，是2026年資金湧入的最大想像。此概念並非空談，SpaceX已在IPO文件中揭露相關布局。
低軌衛星全球龍頭是誰？
高盛預估，低軌衛星市場將在2035年前成長約7倍，規模上看1080億美元，是這波太空題材最被看好的長線動能。
目前全球最積極布局的4大低軌衛星營運商，包括SpaceX的星鏈（Starlink）、亞馬遜的Amazon Leo（原名Project Kuiper）、歐洲通訊衛星旗下的OneWeb，以及加拿大的Telesat。
截至2026年，SpaceX的在軌衛星數量已突破1萬顆，並規劃未來部署高達百萬顆，是無可爭議的全球龍頭。Amazon Leo雖然起步較晚，衛星數量遠不及星鏈，但背後有亞馬遜的雲端（AWS）與電商生態系可整合，被視為最受矚目的星鏈挑戰者。
那麼，台股的低軌衛星龍頭是誰？論電路板，華通是全球低軌衛星PCB龍頭，星鏈太空板市占率約9成；論純度，昇達科的衛星營收占比在2026年首季已拉升到約8成，是目前台股衛星營收占比最高的標的之一。
SpaceX什麼時候上市？掛牌時程、台灣人怎麼買
SpaceX是這波低軌衛星行情的最大催化劑。該公司已於5月20日公開S-1招股說明書，正式啟動上市程序。根據外電報導，掛牌時程預定如下：
- 6月4日：承銷團展開法人說明會（路演）。
- 6月11日：進行最終發行定價。
- 6月12日：以代號SPCX在那斯達克掛牌交易。
外媒報導，SpaceX目標估值上看1.75兆美元、募資規模可能達750億美元，若順利掛牌，將超越2019年沙烏地阿美（Saudi Aramco）的紀錄，成為史上規模最大的IPO。值得注意的是，在SpaceX的版圖中，星鏈是目前唯一明確獲利的板塊。加上SpaceX在2026年2月購併了馬斯克旗下的AI公司xAI，綑綁太空和AI，更進一步點燃相關供應鏈的想像。
台灣人想參與SpaceX怎麼買？
最直接的方式，是透過國內券商的複委託或海外券商，在掛牌後買進美股SPCX。若不想承擔個股風險，也可留意成分股納入SpaceX未上市股權的太空主題ETF（詳見下方ETF段落）。但跨境投資涉及匯率、稅務與閉鎖期等規定，進場前務必多加確認。
此外，SpaceX在IPO申請文件中直接點出，太空AI運算與軌道資料中心「可能無法實現商業可行性」，投資人務必留意當中的投資風險。
延伸閱讀：SpaceX台灣人怎麼投資？3種方式、3大風險一次看
低軌衛星概念股有哪些？用產業鏈地圖一次看
台灣在低軌衛星PCB與射頻元件具有全球關鍵地位，是最直接受惠的供應鏈。依據低軌衛星產業鏈環節，主要台廠包括：
| 產業鏈環節 | 角色 | 台灣主要廠商 |
|---|---|---|
| 印刷電路板（PCB） | 衛星與地面站用的高可靠度板子 | 華通、燿華、敬鵬、金像電 |
| 銅箔基板（CCL） | PCB上游材料，高頻低損耗板材 | 台光電、台燿 |
| 射頻與天線元件 | 衛星收發訊號的重點零件 | 昇達科、同欣電、穩懋、全訊、璟德、耀登、兆赫、全新 |
| 光通訊與衛星間鏈路（ISL） | 衛星間互聯用雷射及地面站光收發元件 | 萊德光電、聯鈞、華星光、光聖 |
| 地面接收與網通設備 | 讓使用者連上衛星的終端設施 | 啟碁、台揚 |
| 先進封裝與系統整合 | 衛星模組封裝、立方衛星、太空運算 | 群創、鴻海 |
| 太陽能／電源散熱 | 衛星供電與軌道資料中心電源 | 元晶、台達電 |
- 華通（2313）：全球低軌衛星PCB龍頭，星鏈太空板市占率約9成，是地位最穩固的台廠之一。2026年泰國新廠擴產，以對應客戶「非中非台」的供應鏈需求。
- 昇達科（3491）：台股最純的衛星股，主攻濾波器、雙工器等高頻射頻元件，2026年首季衛星營收占比已約8成，毛利率高，被市場視為血統最純的低軌衛星概念股。
- 同欣電（6271）：以高頻陶瓷封裝切入SpaceX衛星本體的射頻收發模組，屬高技術門檻的太空零組件環節。
- 穩懋（3105）：全球最大的砷化鎵（GaAs）晶圓代工廠，早期即參與SpaceX計畫，產品涵蓋衛星間的高頻連結與手機直連。
- 啟碁（6285）：地面接收站天線與路由器主力供應商，在星鏈供應鏈占重要地位，並切入亞馬遜等多家營運商。
- 台揚（2314）：主要生產寬頻衛星通訊設備，供應SpaceX、OneWeb、Kymeta等多家衛星廠地面站。
- 群創（3481）：面板廠跨入扇出型面板級封裝（FOPLP），以Chip-First技術切入SpaceX供應鏈，是近期最受市場關注的封裝新兵之一。
- 燿華（2367）：已切入美系兩大衛星客戶，泰國新廠已完工，接下來客戶認證與量產進度是觀察重點。
- 金像電（2368）：以高難度HDI板切入衛星通訊模組的多層板需求，PCB業務多為客戶集中型，須留意單一大客戶採購計畫的變動。
- 台光電（2383）：全球銅箔基板大廠，提供衛星端高頻、低損耗的高規材料。
- 元晶（6443）：太陽能模組廠，產品已切入SpaceX供應鏈，是台廠少數與SpaceX有太陽能合作關係者。
- 全訊（5222）：軍規氮化鎵（GaN）功率放大器與太空級晶片廠，低軌衛星用的高功率固態功率放大器（SSPA）模組已進入工程驗證與量產測試，但目前主力仍是國防軍工。
- 璟德（3152）：LTCC低溫共燒陶瓷濾波器與天線模組廠，打入全球前3大低軌衛星供應鏈。地面站濾波器已實際出貨，衛星本體用的天線模組則仍在驗證階段。
- 鴻海（2317）：2023年起與微軟建立低軌衛星領域的策略夥伴關係，自主發射立方衛星，切入太空運算領域。
- 全新（2455）：全球前3大化合物半導體磊晶廠，是穩懋、Qorvo等射頻大廠的上游磊晶供應商，衛星通訊是其無線通訊應用的一環，屬「供應商的供應商」。
- 事欣科（4916）：以ITAR認證切入美軍供應鏈，並為SpaceX星鏈計畫成員，星鏈訂單帶動通訊產品出貨。
＊本文所提及之個股資訊僅供產業說明之用，不構成投資建議，投資人請自行評估風險。
特斯拉是低軌衛星概念股嗎？
許多人想到低軌衛星，就會想到特斯拉，但其實做低軌衛星的公司是SpaceX。特斯拉是電動車公司、SpaceX是太空公司，兩者為各自獨立的企業，只是執行長同樣是馬斯克。真正掌握星鏈、發射火箭、布建低軌衛星的，是SpaceX，而非特斯拉。換句話說，買進特斯拉股票，並不會直接受惠於SpaceX的上市行情。
低軌衛星有ETF嗎？該怎麼選？
如果不想單押個股，ETF是分散風險的好工具。不過，目前還沒有「百分之百只買低軌衛星」的ETF，多數是「太空、航太國防」或「太空、科技」的組合標的。
台股相關ETF
| ETF（代號） | 追蹤指數 | 題材定位 |
|---|---|---|
| 第一金太空衛星（00910） | Solactive太空衛星指數 | 亞洲第一檔太空衛星ETF，聚焦衛星設備、通訊服務、太空技術 |
| 元大航太防衛科技（00965） | NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數 | 以航太、國防軍工為主軸，衛星是其中一環 |
00910是最常被點名、太空衛星純度相對高的一檔，成分股約30檔、以美國公司為主，涵蓋火箭實驗室（Rocket Lab）、EchoStar等國際業者。00965則把範圍放大到整個航太與國防供應鏈，想一次布局國防與衛星產業的人較適合。此外，部分泛科技ETF雖然不是純低軌衛星ETF，但成分股可能持有華通、啟碁、台光電、穩懋等供應鏈台廠，只是這類ETF的主軸通常仍是AI、半導體或創新科技，低軌衛星只是其中一部分。
美股相關ETF
| ETF（代號） | 特色 |
|---|---|
| Procure Space（UFO） | 被動型，追蹤S-Network Space Index，成分股須至少5成營收來自太空，含EchoStar、火箭實驗室、AST SpaceMobile等純太空股 |
| SPDR Kensho Final Frontiers（ROKT） | 被動型，追蹤S&P Kensho Final Frontiers Index，過半比重押在航太國防大廠，並納入深海概念股 |
| ARK太空探索與創新（ARKX） | 主動管理，方舟投資團隊選股，納入與太空相鄰的AI、3D列印等技術股，彈性大但與純太空股連動較低 |
| Tema Space Innovators ETF（NASA） | 主動管理，2026年3月底在紐約證交所掛牌，是首檔把SpaceX納入核心持股的純太空主動式ETF，透過特殊目的公司（SPV）持有約1成的SpaceX未上市股權 |
低軌衛星ETF怎麼選？
- 若想押注衛星題材，UFO、00910與太空指數的連動性最高；若內含國防或科技股，漲跌就不會完全跟著衛星走。
- 被動型ETF追蹤固定指數，費用率通常較低。
- 純太空指數的波動，可能比廣義的科技、國防ETF更大，進場前務必確認自己的風險承受度。
低軌衛星概念股可以買嗎？先想清楚3個風險
雖然低軌衛星題材正熱，但進場前有3件事要先想清楚：
- 題材與獲利可能有落差：許多概念股的衛星營收占比其實不高，股價卻已大幅反映市場想像，一旦發射進度或訂單不如預期，回檔幅度會很猛烈。
- 時效性高：SpaceX的上市時程、估值、各廠的營收占比與股價，都會隨時變動，進場前務必查核各企業的最新財報與公告。
- 地緣政治：衛星涉及國防機密，美歐大廠正加速供應鏈「去中化」，要求台廠將產線移往東南亞或北美，這對台廠是轉單機會，也是一大考驗。
低軌衛星概念股常見問題
Q：最純的低軌衛星概念股是哪一檔？
市場普遍認為昇達科（3491）血統最純，2026年首季衛星營收占比已拉升到約8成；若論PCB，則以華通（2313）為龍頭，星鏈太空板市占率約9成。
Q：台灣人可以買SpaceX嗎？
可以。SpaceX預計6月12日以代號SPCX在那斯達克掛牌，台灣投資人可透過複委託或海外券商買進美股；也可留意持有SpaceX未上市股權的太空主題ETF。
Q：低軌衛星概念股現在還能買嗎？
題材雖熱，但許多個股股價已大幅反映想像。進場前建議先確認該公司是否真正打入供應鏈、衛星營收占比是否提升、毛利率是否改善，避免只憑消息面追高。
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核稿編輯：陳虹伶
