當美國財政部長的底線被看見後，接下來，我們對美國政府出招應對殖利率的戰爭，該有怎樣的心理準備？它又會如何影響我們手上的高科技股與高殖利率股？

在分析前，我們得理解貝森特（Scott Bessent），這位最擅長干預市場的美國財政部長。

3重壓力齊發，大買債壓低殖利率失效

8月底，貝森特突然宣布，將長債回購金額翻倍至40億美元，美國30年期公債殖利率隨即從19年高點滑落約10個基點。

效果卻撐不到一天。殖利率隨即彈回5.3%，財經媒體CNBC報導，貝森特已準備動用1兆美元資金進場干預。即便如此，30年期公債殖利率仍守在5.18%高檔，10年期也維持在4.66%的高點。

他的出手沒效，反而讓市場操作者看到美國政府的底線，原來到了這個關鍵數字，美國政府就會出手。

有趣的是，當年川普讓他坐上這個位置，是因為他是最好的獵人——獵人，才會知道如何趁時勢、趁對方鬆懈時，趁隙捕捉到獵物，但這次，他卻自己撕開縫隙。

而且，這次出手完全無法解決根本問題。

這一波美債殖利率飆升，早已不是聯準會利率高低的問題，而是美國龐大財政赤字、AI企業瘋狂舉債，加上美伊戰事未歇引發的通膨疑慮，三重壓力疊加的結果。

他，用對沖基金邏輯管美國財政的「獵人」

結構性問題造成的殖利率飆升，短期出手根本無解。